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高级会计师讲义——财务管理基础知识

来源:应试网校点击量:978发表于:2016-05-10 11:06:48

资金时间价值的含义

 1.含义

 资金时间价值,是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

 2.量的规定性

 通常情况下,它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。


一、复利终值和复利现值

1.复利终值:复利终值是指一定量的货币,按复利计算的若干期后的本利总和。

F=P(1+i) n = P(F/P,in)

2.复利现值:复利现值是指未来某期的一定量的货币,按复利计算的现在价值。

P=F(1+i) -n = F(P/F,in)

二、普通年金终值和普通年金现值

1.普通年金:是年金的最基本形式,它是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项,又称为后付年金。

2. 普通年金终值和普通年金现值的计算公式:

普通年金终值:F=A(F/Ain)

普通年金现值:P=A(P/Ain)

(一)基本公式:

           F=P(F/P,in)


三、即付年金终值和即付年金现值

1. 即付年金:是指从第一期起,在一定时期内每期期初等额收付的系列款项,又称先付年金或预付年金。

2. 即付年金终值和即付年金现值的计算公式:

1)即付年金终值——化为普通年金计算

F=A[(F/Ai,n+1)-1]     期数加1,系数减1

2)即付年金现值——化为普通年金计算

P=A[(P/Ain-1)+1   期数减1,系数加1

四、递延年金的现值

1.定义:两个要素

1)它是普通年金的特殊形式;

2)凡不是从第一期开始的普通年金即为递延年金。

2.递延期S,递延年金发生的次数P,总时间n



三者间的关系:SP=n

经验公式:

首先确定年金的发生年份,假定在K年,则

K年末发生,S=K1

K年初发生,S=K2

3.递延年金终值的计算与普通年金终值的计算相同。

递延年金现值的计算方法



公式  P=AP/A,i,n-s(P/F,i,s)

【例题】有一项年金,前3年无流入,后5年每年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为(  )万元。

A.1 994.59            B.1 565.68

C.1 813.48            D.1 423.21


【解析】本题总的期限为7年,由于后5年每年初有流量,即在第4到第8年的每年初也就是第3到第7年的每年末有流量,从图中可以看出与普通年金相比,少了第1年末和第2年末的两期A,所以递延期为2,因此现值=500×(P/A,10%5)×(P/F10%2)=500×3.791×0.826=1 565.68(万元)

【例题】某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:

1)从现在起,每年年初支付200万元,连续付10次,共2000万元。

2)从第5年开始,每年年初支付250万元,连续支付10次,共2500万元。假设该公司的资本成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应该选择哪个方案?

1

        =200Î6.7590

        =1351.80(万元)

2

        =1154.10(万元)

由于第二种的现值小于第一种方案,因此该公司应选择第二种方案。

五、永续年金的现值

1.定义:

1)它是普通年金的特殊形式;

2)期限趋于无穷,没有终止时间。


 

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