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高级会计师讲义——现金流量的估计

来源:应试网校点击量:1029发表于:2016-05-11 09:28:59

3.简化公式

1)建设期t =0123……S(共有S+1项)

CFt =-Qt

2)经营期t=S+1S+2……n

CFt=净利润t +折旧t +摊销t +利息t +其他t

证明:CFt=现金流入量-现金流出量

          =收入+ Rn -付现成本-税款

          =收入+ Rn -(总成本-非付现成本)-税款

          =收入-总成本-税款+折旧+摊销+利息+其他+ Rn

          =净利润+折旧+摊销+利息+其他+ Rn(期末)

净利润=(收入-付现成本-折旧-摊销-利息-其他)×(1-T

【案例1

某投资项目需要3年建成,每年年初投入建设资金90万元,共投入270万元。建成投产之时, 需投入营运资金140万元,以满足日常经营活动需要。项目投产后,估计每年可获净利润60万元。固定资产使用年限为7年,使用后第5年预计进行一次改良, 估计改良支出80万元,分两年平均摊销。资产使用期满后,估计有残值净收入11万元,采用使用年限法折旧。项目期满时,垫支营运资金全额收回。

要求:计算净现金流量。

【解析】

年份

项目

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

总计

固定资产价值

固定资产折旧

改良支出

改良支出摊销

净利润

残值净收入

营运资金

90

90

90

 

 

 

 

 

 

140

 

37

 

 

60

 

37

 

 

60

 

37

 

 

60

 

37

 

 

60

 

37

80

 

60

 

37

 

40

60

 

37

 

40

60

11

140

270

259

80

80

420

11

0

总计

90

90

90

140

97

97

97

97

17

137

288

420

【案例2

某人准备开设一个彩扩店,通过调查研究提出以下方案:

1)设备投资:扩冲设备购价20万元,预计可使用5年,报废时无残值收入;按税法要求该设备折旧年限为4年,使用直线法折旧,残值率为10%;计划在201571日购进并立即投入使用。

2)门店装修:装修费用预计4万元,在装修完工的201571日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。

3)收入和成本预计:预计201571日开业,前6个月每月收入3万元(已扣除营业税,下同),以后每月收入4万元;耗用相纸和冲扩液等成本收入的60%;人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。

4)营运资金:开业时垫付2万元。

5)所得税率为30%

6)业主要求的投资报酬率最低为10%

要求:计算现金净流量。

【解析】

 =

      

                                                                  单位:万元

项目

1

24

5

收入

3×6+4×6=42

4×12=48

4×12=48

成本

42×60%=25.2

48×60%=28.8

48×60%=28.8

付现费用

0.8×12=9.6

0.8×12=9.6

0.8×12=9.6

折旧

20×90%÷4=4.5

20×90%÷4=4.5

 

设备报废损失

 

 

2

装修费摊销

4÷2.5=1.6

4÷2.5=1.6

4÷2.5=1.6

利润

1.1

3.5

6

所得税

0.33

1.05

1.8

净利

0.77

2.45

4.2

非付现费用

6.1

6.1

3.6

收回流动资金

 

 

2

现金净流量

6.87

8.55

9.8

 

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