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高级会计师讲义——投资决策方法的特殊应用

来源:应试网校点击量:982发表于:2016-05-11 09:42:51

投资方案的分类:

1、单一方案的投资决策问题

——先计算评价指标,根据评价标准判断项目是否可行

2、多方案的投资决策问题

这句话是不正确的,①这两个方案没有指明投资额是否相等;②这两个方案没有说明项目计算期。

“若AB项目,投资额相等,计算期相等,则A优于B

多方案投资决策应该先判断项目可行性,再择优。

分类    1)投资规模相等,计算期相等;

          (2)投资规模相等,计算期不相等;

          (3)投资规模不相等,计算期相等;

          (4)投资规模不相等,计算期不相等;

(一)不同规模的项目(项目计算期相等)

——扩大投资规模法

使得投资规模不同的项目扩大后,规模相同

教材【例2-5P70

(二)不同寿命周期的项目

评价方法:

1、重置现金流法——最小公倍数法

教材【例2-6P70

【案例9

要求运用重置现金流法,计算分析两个项目的择优问题。

采用重置法对不同寿命期的项目进行比较时,应注意以下两点:

1)在存在通货膨胀的情况下,需要对各年的净现金流量进行调整;

2)如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件,也需要对项目各年的现金流量进行调整。

2、约当年金法——平均净现值法

这一方法基于两个假设:(1)资本成本率既定;(2)项目可以无限重置。在这两个假设基础上,通过净现值和年金现值系数计算出项目净现值的等额年金,等额年金较高的方案则为较优方案。

教材表2-12

 

N

i

PV

FV

PMT

结果

S方案

3

8%

-232.47

0

pmtratenperpvfvtype

PMTs=90.21

L方案

6

8%

-250.14

0

pmtratenperpvfvtype

PMTs=54.11

 

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