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高级会计师考试案例分析题:套期保值的运作

来源:应试网校点击量:1199发表于:2016-06-22 09:17:57

某大型粮油综合企业集团于2013年3至4月间在东北产区收购了5万吨玉米。为规避玉米价格下跌风险,避免现货损失,该企业进入期货市场进行库存卖出套期保值操作。4月28日,企业以2 300元/吨价位卖出C905合约5 000手,手续费6元/吨,利息110元/吨。当时现货价格为2 020元/吨,现货尚未签订销售合同。后来,受金融危机影响,期货和现货价格果然下跌,至8月17日,期货价格下跌至1 960元/吨,而现货价格下跌至1 850元/吨;此时,该企业的现货销售完毕,同时在期货市场平仓出场。仓储费16元/吨,利息30元/吨。期货市场的盈利不但弥补现货市场的损失,而且还有盈余。

要求:

(1)从会计角度分析,该套期保值业务是公允价值套期还是现金流量套期?并说明理由。

(2)对该企业套期保值进行分析,填写下列表格。

企业套期保值效果

现货市场 期货市场
价格损失   价格盈利  
利息支付   利息支付  
仓储费   手续费  
现货亏损   期货盈利  
基差变化      
现货市场 期货市场
价格损失 2 020-1 850=170元 价格盈利 2 300-1 960=340元
利息支付 30元 利息支付 110元
仓储费 16元 手续费 6元
现货亏损 170+30+16=216元 期货盈利 340-110-6=224元
       


【正确答案】

(1)该套期保值业务是现金流量套期;

理由:因为建立套期关系时现货尚未签订销售合同,是未来很可能预期会发生的交易。

(2)通过对比分析可以看到,如果该企业不进行套期保值,那么现货购销价格亏损为216元/吨,5万吨总计亏损1080万元;由于企业进行了套期保值,最终反而实现盈利224-216=8元/吨,5万吨总计盈利40万元。

企业套期保值效果

现货市场 期货市场
价格损失 2 020-1 850=170元 价格盈利 2 300-1 960=340元
利息支付 30元 利息支付 110元
仓储费 16元 手续费 6元
现货亏损 170+30+16=216元 期货盈利 340-110-6=224元

【答案解析】

【该题针对“套期保值的运作”知识点进行考核】

 

【我要纠错】责任编辑:管理员




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