您好，第三问您可以参考下教材P316页的公式。

式中：TV为预测期末的终值；FCF_n+1为计算终值那一年的自由现金流量；FCF_n为预测期最后一年的自由现金流量；r_WACC为加权平均资本成本；g为计算终值那一年以后的自由现金流量年复利增长率。

式中：V为企业价值；FCF_t为确定预测期内第t年的自由现金流量；r_WACC加权平均资本成本；TV为预测期末的终值；n为确定的预测期。

题目中提到甲公司2019年自由现金流量为1 800万元，预计未来三年内每年均增长10%，所以，2020年至2022年的自由现金流量分别为1980万元、2178万元、2395.8万元。

将本题数值代入上述公式，甲公司预测期末的价值＝2395.8×（1＋2%）/（10%－2%）＝30546.45（万元）

甲公司的企业价值＝1980×0.9091＋2178×0.8264＋2395.8×0.7513＋30546.45×0.7513=1800.02+1799.90+1799.96+22949.55=28349.43（万元）

第四问您可以参考下教材P308页的知识点。

企业并购的基本原则是成本效益原则，即并购净收益大于0，这样并购才是可行的。并购净收益的计算方式如下：

并购收益=并购后整体企业价值-并购前并购企业价值-并购前被并购企业价值

并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用

并购收益＝72000－40000－28349.43＝3650.57（万元）

并购溢价＝26000－28349.43＝-2349.43（万元）

并购净收益＝3650.57－（-2349.43）－450＝5550（万元）