您好，资产负债率=负债/资产，2015年12月31日，公司的资产总额为2.5亿元，负债总额为1亿元

故筹资前资产负债率=1/2.5=40%

方案一:发行公司债券

公司发行公司债券4000万元

发行债券筹资后的资产负债率=（企业原有的负债+发行债券新增的负债）/（企业原有的资产+发行债券新增资产）=（1+0.4）/（2.5+0.4）=48.28%

方案二:发行可转换公司债券

公司按照面值发行3年期可转换公司债券4000万元，每张面值100元，共计40万张，票面利率为6%，每年年末支付利息。项目投产后至转股前，公司每年息税前利润将达到8000万元。

可转换公司债券转股价为25元。预计公司可转换债券在2018年1月将会全部转换为股权。

发行债券筹资后的资产负债率=（企业原有的负债+发行债券新增的负债）/（企业原有的资产+发行债券新增资产）=（1+0.4）/（2.5+0.4）=48.28%
可转债券转股后资产负债率=（企业原有的负债）/（企业原有的资产+发行债券新增资产）=1/（2.5+0.4）=34.48%

方案三:发行公司股票

公司增发股票400万股，每股发行价为10元。项目投产后，公司每年息税前利润将达到9000万元。

增发普通股后资产负债率=（企业原有的负债）/（企业原有的资产+增发普通股新增资产）=1/（2.5+0.4）=34.48%